चिली में अधिक चिंताजनक सबूत देखे गए, जहां सरकार ने भुगतान शर्तों की लंबाई को प्रतिबंधित कर दिया, जो कि एक बड़ा खुदरा विक्रेता छोटे आपूर्तिकर्ताओं पर लगा सकता है। जवाब में, खुदरा विक्रेता ने इन छोटे आपूर्तिकर्ताओं के साथ अपने व्यापार की मात्रा को काफी कम कर दिया और बाहरी आपूर्तिकर्ताओं के बजाय अपनी सहायक कंपनियों के भीतर से अधिक माल का स्रोत चुना।

इन्वेंट्री को कम करना और वित्तीय नुकसान पहुंचाना: फ्रांस के खुदरा विक्रेताओं से सबूत

आपूर्ति श्रृंखला लेंस के माध्यम से व्यापार ऋण नियमों की जांच करते हुए, हमारे हालिया शोध ने आपूर्ति श्रृंखला – सूची में एक प्रमुख निवेश पर ध्यान केंद्रित किया। आपूर्ति श्रृंखला के प्रत्येक स्तर पर एक स्वस्थ स्तर की इन्वेंट्री श्रृंखला में विभिन्न जोखिमों के प्रबंधन के लिए आवश्यक है जो ग्राहकों के स्वाद में बदलाव से लेकर आपूर्तिकर्ता व्यवधानों तक होती है। जैसे, इन्वेंट्री व्यवसायों के लिए पर्याप्त मात्रा में निवेश का प्रतिनिधित्व करती है। उदाहरण के लिए, सार्वजनिक खुदरा विक्रेताओं के बीच, इन्वेंट्री उनकी कुल संपत्ति का एक तिहाई से अधिक है।

ट्रेड क्रेडिट और इन्वेंट्री के बीच संबंध सहज है: ट्रेड क्रेडिट प्रदान करके, विक्रेता खरीदार की इन्वेंट्री लागत और जोखिम को साझा करता है, जो अन्यथा पूरी तरह से खरीदार द्वारा वहन किया जाएगा। इस तरह की साझेदारी खरीदार को उच्च स्तर की इन्वेंट्री रखने के लिए प्रोत्साहित करती है, जो बदले में, ग्राहक की मांग को बेहतर ढंग से पूरा करेगी और अंततः न केवल विक्रेता की अपनी बिक्री में वृद्धि करेगी, बल्कि पूरी आपूर्ति श्रृंखला को भी लाभ पहुंचाएगी। इसलिए, संतुलन स्तर से नीचे व्यापार ऋण उपयोग को प्रतिबंधित करना इस लिंक को कमजोर कर सकता है और इन्वेंट्री में कम निवेश और बाद में खराब आपूर्ति-श्रृंखला प्रदर्शन का कारण बन सकता है। क्या व्यापार ऋण पर हाल के प्रतिबंधों के कारण ऐसी घटना देखी जा सकती है?

इस प्रभाव को मापने के लिए, हमने फ्रांस के एलएमई पर ध्यान केंद्रित किया, जिसने अधिकांश फ्रांसीसी फर्मों के लिए व्यापार ऋण अवधि को 60 दिनों तक सीमित कर दिया। कानून के प्रभाव को अलग करने के लिए, नियंत्रण फर्मों के एक समूह की पहचान करना आवश्यक है जो एलएमई के संपर्क को छोड़कर सभी मामलों में तुलनीय थे। यह देखते हुए कि अधिकांश फ्रांसीसी फर्म नए कानून के अधीन थीं, हमने प्रत्येक फ्रांसीसी फर्म के तुलनीय सिंथेटिक “जुड़वां” बनाने के लिए अन्य यूरोपीय संघ के देशों की कंपनियों को मिला दिया।

इसके अलावा, हमने अन्य भ्रमित करने वाले कारकों (जैसे कि 2008 वैश्विक वित्तीय संकट) के संभावित प्रभाव को समाप्त करने की मांग की, जिसने फ्रांसीसी व्यवसायों को उनके गैर-फ्रांसीसी समकक्षों से अलग तरीके से प्रभावित किया हो। विशेष रूप से, हम फ्रांसीसी कंपनियों और उनके संबंधित यूरोपीय “जुड़वां” के एक सबसेट का उपयोग करते हैं जो एलएमई से अप्रभावित थे (उनका व्यापार क्रेडिट उपयोग पहले से ही 60-दिन की सीमा से नीचे था) एक सापेक्ष प्रभाव की गणना के लिए आधार रेखा के रूप में जो भ्रमित कारकों से मुक्त है .

हमने पाया कि एलएमई का खुदरा विक्रेताओं के इन्वेंट्री निवेश पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ा है। हार्डवेयर खुदरा विक्रेताओं को एक उदाहरण के रूप में लेते हुए, एलएमई ने व्यापार ऋण में 16 प्रतिशत की गिरावट का कारण बना, जिससे बाद में सूची में 11 प्रतिशत की कमी आई।

इन्वेंट्री में गिरावट न केवल खाली अलमारियों और अधिक असंतुष्ट ग्राहकों को जन्म देगी, बल्कि खुदरा विक्रेताओं के वित्तीय प्रदर्शन को भी नुकसान पहुंचाएगी। वास्तव में, हमने व्यापार ऋण प्रतिबंधों के कारण राजस्व में 15 प्रतिशत की गिरावट और खुदरा विक्रेताओं के सकल लाभ में 3 प्रतिशत की गिरावट देखी।

आपूर्ति श्रृंखला फिनटेक: संभावित और चुनौतियां

जैसा कि हमारे शोध से पता चलता है, सरकारी नियम जो सीधे व्यापार ऋण के उपयोग को सीमित करते हैं, रामबाण नहीं हैं। वास्तव में, व्यापार ऋण का एक लाभ यह है कि यह आपूर्ति श्रृंखला लेनदेन में गहराई से एकीकृत है और विभिन्न हितधारकों के बीच कार्यशील पूंजी के अधिक लचीले आवंटन की अनुमति देता है। कठोर सरकारी विनियमन इस तरह के लचीलेपन को मारता है।

इसके बजाय, हम एक बाजार-आधारित दृष्टिकोण के लिए तर्क देते हैं जिसमें “आपूर्ति-श्रृंखला फिनटेक” शामिल है, जो आपूर्ति श्रृंखला में वित्तीय प्रवाह को सुविधाजनक बनाने के लिए डिजिटल तकनीकों का उपयोग करता है। बेहतर दृश्यता और मूल्य निर्धारण लचीलेपन को सक्षम करके, आपूर्ति श्रृंखला फिनटेक न केवल बड़ी कंपनियों को अपने आपूर्तिकर्ताओं को पूंजी की आवश्यकता होने पर भुगतान करने के लिए प्रोत्साहित कर सकती है, बल्कि व्यापार वित्त में अन्य चुनौतियों से भी निपट सकती है।

उदाहरण के लिए, ऋण की कमी वाले एसएमई के सामने एक सिरदर्द यह है कि बैंक या उनके बड़े आपूर्तिकर्ता उन्हें उधार नहीं देते हैं। एशियाई विकास बैंक का अनुमान है कि वैश्विक “व्यापार वित्त अंतर” 1.7 ट्रिलियन डॉलर है, जिसमें छोटे और मध्यम आकार के उद्यमों का कुल आधा हिस्सा है।

इस वित्तीय अंतर के कारण अलग-अलग हैं: संपार्श्विक की कमी; संभावित उधारकर्ता की स्थिति के संबंध में सूचना विषमता; नियामक आवश्यकताएं जिन्हें पूरा करना उधारदाताओं के लिए कठिन होता है, जैसे कि अपने ग्राहक को जानें; और कम लाभप्रदता।

डिजिटल प्रौद्योगिकियां इन कठिनाइयों को दूर करने में मदद कर सकती हैं। इंटरनेट-ऑफ-थिंग्स इन्वेंट्री की निगरानी में मदद कर सकता है, जिससे कंपनियां अपने संपार्श्विक मूल्य को अनलॉक कर सकती हैं। ब्लॉकचैन-आधारित कंसोर्टियम सूचना साइलो को तोड़ने और एंड-टू-एंड आपूर्ति श्रृंखला दृश्यता प्रदान करने पर काम कर रहे हैं। अंत में, बिग डेटा और एनालिटिक्स क्रेडिट की आवश्यकता वाले आपूर्ति श्रृंखला हितधारकों की बेहतर पहचान करने और उनके जोखिम का आकलन करने की क्षमता प्रदान करते हैं।

इस तरह के सुझावों की पेशकश अनिवार्य रूप से ग्रीनसिल के 2021 के पतन को ध्यान में रखती है, आपूर्ति-श्रृंखला-वित्त व्यवसाय, जो अन्य लोगों के साथ जुड़ा हुआ है, पूर्व ब्रिटिश प्रधान मंत्री डेविड कैमरन। हालांकि, ग्रीनसिल का पतन न तो सामान्य रूप से व्यापार वित्त और न ही विशेष रूप से प्रौद्योगिकी की विफलता थी, बल्कि जोखिम प्रबंधन और कॉर्पोरेट नैतिकता की विफलता थी।

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