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कॉलम: चीन की रिकवरी पर दांव लगाते हुए फंड तांबे में वापस कूद गए

लंदन, 17 जनवरी (Reuters) – कॉपर ने नए साल की शुरुआत उछाल के साथ की है, इस उम्मीद में बाजार में धन की वापसी हुई है कि लॉकडाउन के एक साल से चीन के तेजी से उभरने से दुनिया के सबसे बड़े धातु खरीदार की मांग में सुधार होगा।

जून के बाद पहली बार लंदन मेटल एक्सचेंज (एलएमई) का तीन महीने का तांबा पिछले हफ्ते 9,000 डॉलर प्रति टन के स्तर से टूट गया। वर्तमान में 9,130 ​​डॉलर के आसपास कारोबार कर रहा है, जनवरी की शुरुआत से तांबे की कीमत 9.6% बढ़ी है।

रैली मुख्य रूप से LME और CME दोनों पर फंड पोजिशनिंग में बदलाव से प्रेरित है, जिसमें बुल्स शहर में वापस आ गए हैं और बियर रिट्रीट में हैं।

निवेशकों ने पिछले साल बहुत कम समय के लिए तांबा खेला, अगर वे बिल्कुल भी शामिल होने के लिए तैयार थे। चीन में रोलिंग लॉकडाउन, यूरोप में एक ऊर्जा संकट और संयुक्त राज्य अमेरिका में आक्रामक दरों में बढ़ोतरी, डॉक्टर कॉपर को व्यापक बर्थ देने के सभी अच्छे कारण थे।

फंड्स का अचानक रिटर्न इस बात का संकेत है कि कई लोग ज्यादा बेहतर आउटलुक पर दांव लगा रहे हैं।

सीएमई एचजी कॉपर अनुबंध पर मनी मैनेजर पोजीशनिंग

शहर में बैल वापस

ट्रेडर्स रिपोर्ट की नवीनतम प्रतिबद्धताओं के अनुसार, धन प्रबंधकों ने इस महीने सीएमई तांबे के अनुबंध पर तेजी से लंबे पदों को जमा किया है, जो उच्च कीमतों पर दांव को 32% से 65,703 अनुबंधों तक उठा रहा है।

परिणामी मूल्य वृद्धि ने पिछले मंगलवार को सप्ताह में 40,807 अनुबंधों से 36,907 तक एकमुश्त शॉर्ट पोजीशन को बैक फुट पर मजबूर कर दिया है।

उस तारीख को फंड 28,796 अनुबंधों के बराबर था, जो पिछले अप्रैल के बाद से सबसे तेजी से सामूहिक स्थिति थी।

सिटी के विश्लेषकों के अनुसार, कीमतों में तेजी के कारण लगभग 3 बिलियन डॉलर की शॉर्ट पोजीशन दबाव में लंदन के बाजार में भी वही गतिशील चल रही है। (“मेटल मैटर्स”, जनवरी 17, 2023)

सिटी का अनुमान है कि पिछले साल के मध्य में 7,800-8,600 डॉलर मूल्य बैंड में 400,000 टन सामूहिक निवेश शॉर्ट पोजीशन जमा हुई थी। बैंक ने कहा, “जिस हद तक ये शॉर्ट पोजिशन पहले से कवर नहीं हुए हैं, यह शॉर्ट टर्म में कॉपर को सपोर्ट कर सकता है।”

एलएमई, सीएमई और एसएचएफई ट्रेडिंग वॉल्यूम में वाई/वाई परिवर्तन
एलएमई, सीएमई और एसएचएफई ट्रेडिंग वॉल्यूम में वाई/वाई परिवर्तन

पक्ष में वापस

कई महीनों से तांबे में नए सिरे से सट्टेबाजी की दिलचस्पी स्पष्ट है क्योंकि वैश्विक व्यापार गतिविधि एक लंबी मंदी से उबरने के संकेत दिखा रही है।

सभी तीन प्रमुख कॉपर वेन्यू – एलएमई, सीएमई और शंघाई फ्यूचर्स एक्सचेंज (एसएचएफई) – ने वॉल्यूम और ओपन इंटरेस्ट में 2021 और 2022 की पहली छमाही में लगातार गिरावट देखी।

बाजार ने जुलाई के आसपास अनुबंध करना बंद कर दिया, एलएमई और सीएमई दोनों ने 2022 के पिछले अंत में साल-दर-साल लगातार वृद्धि दर्ज की।

एलएमई तांबे की मात्रा 2021 के स्तर पर केवल 1.9% कम हो गई, लंदन के बाजार में निकल-प्रेरित उथल-पुथल के एक वर्ष में मुख्य अनुबंधों में सबसे लचीला प्रदर्शन।

नवंबर के अंत में सीएमई वायदा ओपन इंटरेस्ट 149,642 अनुबंधों तक गिर गया, जो 2014 के बाद से इसका सबसे निचला स्तर है। इसके बाद से यह वर्तमान 198,018 तक पहुंच गया है।

सीएमई विकल्प व्यापार फलफूल रहा है। वेनिला मासिक विकल्पों की मात्रा ने नवंबर में 126,171 अनुबंधों के सर्वकालिक रिकॉर्ड को तोड़ दिया। दिसंबर के अंत में ओपन इंटरेस्ट भी 82,599 अनुबंधों का सर्वकालिक उच्च स्तर था।

गतिविधि सीएमई के नए साप्ताहिक विकल्प अनुबंधों और इसके “सूक्ष्म” तांबा उत्पाद तक फैल गई है, जो मुख्य अनुबंध के आकार का दसवां हिस्सा है, लेकिन मई में लॉन्च होने के बाद से पहले ही 600,000 टन से अधिक के बराबर कारोबार कर चुका है।

ऐसा लगता है कि डॉक्टर कॉपर जंगल में एक साल के बाद निवेश राडार पर वापस आ गया है।

एक ही रास्ता ऊपर है?

यूरोप में औद्योगिक मंदी और संयुक्त राज्य अमेरिका में तेज आर्थिक मंदी की वर्तमान कुछ उदास तस्वीर के साथ तांबे की संभावनाओं के लिए निवेशकों का उत्साह फिर से बढ़ गया है।

विश्व बैंक ने पिछले सप्ताह इस वर्ष के लिए अपने वैश्विक विकास के अनुमान को 3.0% से घटाकर 1.7% कर दिया, जो 1993 के बाद से 2009 और 2020 की मंदी के बाद की सबसे धीमी गति है।

हालांकि, यह स्पष्ट है कि कॉपर लॉन्ग पोजिशनिंग मुख्य रूप से चीनी रिकवरी पर एक दांव है, जो एक संस्थापक संपत्ति क्षेत्र और अधिक धातु-गहन हरित बुनियादी ढांचे को पुनर्जीवित करने के उपायों द्वारा रेखांकित किया गया है।

यह ध्यान देने योग्य है कि तांबे के लाभ को लौह अयस्क के लाभ से ढक दिया गया है, जो कि चीनी संपत्ति निर्माण को फिर से शुरू करने के लिए और भी अधिक लाभकारी है। डालियान लौह अयस्क वायदा पिछले शुक्रवार को 3% उछलकर 17 महीने के उच्च स्तर पर पहुंच गया।

नए साल की छुट्टियों के बाद चीनी गतिविधि में दोनों वस्तुओं की कीमतें पूरी तरह से उछाल-वापस आ रही हैं।

यह कितना आशावादी परिदृश्य है, यह देखना बाकी है। कोविड संक्रमण दर, प्रॉपर्टी बाजार में किसी सार्थक बदलाव के समय और हर जगह धीमी वृद्धि से निर्यात पर संभावित नकारात्मक प्रभाव को लेकर काफी अनिश्चितता है।

यदि तांबा पहले से ही पूर्ण वसूली में मूल्य निर्धारण कर रहा है, तो वास्तविकता केवल निराश होने की संभावना है।

डॉक्टर कॉपर के नए फंड मित्रों को धैर्य रखना पड़ सकता है।

यहां व्यक्त किए गए विचार लेखक के हैं, जो रॉयटर्स के एक स्तंभकार हैं।

जेन मेरिमैन द्वारा संपादन

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