वैश्विक मांग में गिरावट और आर्थिक मंदी के कारण अप्रैल के उच्च स्तर के बाद से एक्सएमई 37% से अधिक गिर गया है – फोटो: गेटी

एस एंड पी ग्लोबल मेटल्स एंड माइनिंग ईटीएफ (एक्सएमई) अगस्त के अंत से 22% से अधिक गिरा है, इस महीने 21 सितंबर को इसकी सबसे बड़ी दैनिक गिरावट देखी गई है। यह अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा अपनी सितंबर की बैठक में 75-आधार अंकों की ब्याज दर में वृद्धि की घोषणा के बाद था।

यूएस फेड द्वारा इस पैमाने की यह लगातार तीसरी ब्याज दर वृद्धि है, केंद्रीय बैंक ने 100-आधार अंकों की बढ़ोतरी से परहेज किया है, लेकिन फिर भी इस बात पर प्रकाश डाला कि आने वाले महीनों में दरों में और बड़ी बढ़ोतरी हुई है। बैंक ऑफ इंग्लैंड (बीओई) ने इस महीने भी ब्याज दरों में 50 आधार अंकों की बढ़ोतरी की है।

इसके अलावा यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने हाल ही में इस बात को उजागर करने के लिए रिकॉर्ड किया है कि बढ़ती मुद्रास्फीति से लड़ने के लिए दरों को उस बिंदु तक बढ़ाने की आवश्यकता हो सकती है जो आर्थिक विकास को प्रतिबंधित करता है।

इसने इस सवाल को जन्म दिया है: क्या कई ब्याज दरों में बढ़ोतरी के कारण खनिक अभी भी दबे हुए हैं?

अगस्त के अंत से एक्सएमई 22% से अधिक गिर गया है

क्यों है एक्सएमई हाल ही में इतना गिर रहा है?

मुख्य कारणों में से एक एक्सएमई हाल ही में इतना गिर रहा है कि खनिकों पर उच्च ब्याज दरों के प्रभाव के कारण, विशेष रूप से अंतरराष्ट्रीय स्तर पर काम करने वाले। प्राथमिक तरीका है कि ब्याज दरें वैश्विक खनिकों को प्रभावित करती हैं, उधार लेने की लागत को और अधिक महंगा बनाने के कारण- ऋणों पर उच्च ब्याज दरों के कारण।

यह रियो टिंटो जैसे कई अंतरराष्ट्रीय खनिकों के लिए एक बड़ा झटका है।रियो) और एंग्लो अमेरिकन (आलिया), जो भौगोलिक क्षेत्रों में और अक्सर, बहुत विविध आर्थिक और राजनीतिक परिस्थितियों में काम करते हैं।

खनिकों के पास आम तौर पर बहुत अधिक उत्तोलन होता है, महंगी नई खानों को निधि देने के लिए या मौजूदा खदानों के विस्तार और मरम्मत के लिए भारी मात्रा में उधार लेना। चूंकि किसी खदान को पूरी तरह से चालू होने में 10 साल तक का समय लग सकता है, इसलिए लागत काफी बढ़ जाती है, जिससे ऋण के आकार और ब्याज दरों में योगदान होता है।

इसके अलावा, लगातार मजबूत होने वाले अमेरिकी डॉलर (डीएक्सवाई) वैश्विक खनिकों के लिए भी संकट बढ़ा रहा है, क्योंकि डॉलर (डीएक्सवाई) अक्सर सीमा पार लेनदेन के लिए पसंद की मुद्रा होती है। यह लाभ मार्जिन में कटौती करने और कच्चे माल, मशीनरी और अन्य आदानों की खरीद को और अधिक महंगा बनाने में एक लंबा सफर तय कर चुका है।

इतना ही नहीं, बल्कि यूरोप के साथ-साथ चीन में भी बिगड़ते ऊर्जा संकट के कारण कई स्मेल्टर बंद हो गए हैं, जिससे दुनिया के कुछ सबसे बड़े धातु केंद्रों जैसे शंघाई में धातु के भंडार की अधिकता हो गई है। लंदन मेटल एक्सचेंज (एलएमई) के पंजीकृत वेयरहाउस स्टॉक भी इसकी वजह से रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गए हैं।

हालांकि, डॉलर के मजबूत होने के कारण (डीएक्सवाई), निर्माताओं के लिए इन धातु शेयरों को विदेशी खरीदारों को उतारना भी अधिक कठिन है, जिनके लिए वे बहुत अधिक महंगे हो गए हैं, जिससे बाजार में अधिशेष हो गया है।

इसके अलावा, वैश्विक आर्थिक मंदी और अधिक आक्रामक दर वृद्धि के बाद मंदी की आशंकाओं ने भी निवेशकों को यह विश्वास करने के लिए प्रेरित किया है कि आने वाले महीनों में खनन और धातु उद्योग में मंदी हो सकती है।

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एक्सएमई तकनीकी विश्लेषण

एक्सएमई लेखन के समय लगभग $41.3 पर कारोबार कर रहा था, जो आज 5% और अप्रैल के उच्च स्तर से लगभग 37% नीचे है। यह खुद बीमार खनन उद्योग की स्थिति का बहुत ही उदाहरण है, क्योंकि कमोडिटी सुपरसाइकिल समाप्त होने की ओर अग्रसर है।

एक्सएमई आखिरी बार 14 जुलाई को डेथ क्रॉस देखा गया था, जब स्टॉक का 50-दिवसीय मूविंग एवरेज अपने 200-दिवसीय मूविंग एवरेज से नीचे चला गया, जो दर्शाता है कि एक्सएमई अब गिरावट की ओर बढ़ रहा था।

इससे पहले, एक्सएमई 9 फरवरी को अपना आखिरी गोल्डन क्रॉस हुआ, जब विपरीत हुआ और 50-दिवसीय चलती औसत 200-दिवसीय चलती औसत से ऊपर हो गई। इसने एक अपट्रेंड की शुरुआत का संकेत दिया, और वास्तव में, एक्सएमई द्वारा 9 फरवरी से लगभग 43% की बढ़त के साथ 18 अप्रैल को रिकॉर्ड उच्च स्तर की विशेषता थी।

इसके अलावा, एक्सएमई रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (आरएसआई) भी 23 सितंबर को 30 को छू गया है, जो दर्शाता है कि स्टॉक बहुत अच्छी तरह से ओवरसोल्ड हो सकता है और संभवतः अभी भी बहुत अधिक संभावना हो सकती है।

एक्सएमई चार्ट अगस्त के अंत से कीमतों में लगभग 22% की गिरावट दिखा रहा हैअगस्त के अंत से एक्सएमई की कीमतें 22% से अधिक गिर गई हैं – क्रेडिट: ट्रेडिंग व्यू

कुल मिलाकर खनन उद्योग के लिए दृष्टिकोण क्या है?

मूडीज की एक हालिया रिपोर्ट में इस बात पर प्रकाश डाला गया है कि रेटिंग एजेंसी ने वैश्विक आर्थिक मंदी और आने वाली मंदी की संभावना का हवाला देते हुए वैश्विक धातुओं और खनन उद्योग के लिए दृष्टिकोण को स्थिर से नकारात्मक कर दिया है।

परिणामी मंदी के कारण धातु की कीमतों में गिरावट आई है, भले ही वे अभी भी पूर्व-महामारी के वर्षों की तुलना में अधिक हैं। हालांकि, कीमतें अभी भी इस साल की शुरुआत में मार्च और अप्रैल में रूस-यूक्रेन युद्ध की ऊंचाई पर देखी गई ऊंचाई से काफी नीचे कारोबार कर रही हैं।

रिपोर्ट में इस बात पर भी जोर दिया गया है कि विशेष रूप से बेस मेटल उत्पादकों के लिए कर पूर्व आय में काफी गिरावट आने की संभावना है ताँबाजस्ता, अल्युमीनियम और निकल, ज्यादातर उत्पादकों को उत्पादन मात्रा में कटौती करने के कारण। कई प्रमुख बाजारों में निर्माण क्षेत्र को नुकसान होने के कारण, चिपचिपा उच्च मुद्रास्फीति के साथ-साथ धातु की कम कीमतों के कारण इनपुट की उच्च लागत के साथ, खनन उद्योग इस सर्दी में अशांत समय की संभावना है।

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