दुनिया के सबसे बड़े हेज फंडों में से एक, टू सिग्मा ने लंबे समय से दो चीजों पर गर्व किया है: परिष्कृत, इन-हाउस एल्गोरिदम जो इसके व्यापार को शक्ति प्रदान करता है, और गोपनीयता के प्रति इसकी प्रतिबद्धता। लेकिन हाल की आंतरिक परेशानियों ने टू सिग्मा को अपनी गंदी लॉन्ड्री प्रसारित करने के लिए मजबूर कर दिया है।
मार्च में, 60 बिलियन डॉलर की संपत्ति वाली न्यूयॉर्क फर्म ने एक फाइलिंग में अपने निवेशकों को यह बताने का असामान्य कदम उठाया कि कंपनी चलाने वाले अरबपति सह-संस्थापक और मालिक डेविड एम. सीगल और जॉन ए. ओवरडेक के बीच संबंध क्या हैं? , इतना जहरीला हो गया था कि यह टू सिग्मा के भविष्य को नुकसान पहुंचा सकता था। अक्टूबर में, इससे भी बुरी खबर आई: एक कर्मचारी ने फर्म की जानकारी के बिना कुछ ट्रेडिंग मॉडल बदल दिए, जिससे इसके रिटर्न पर असर पड़ा और नियामक जांच का सामना करना पड़ा।
और अक्टूबर के अंत में, श्री ओवरडेक का निजी जीवन तब खुले में आ गया जब उनकी पत्नी ने उनके आसन्न तलाक से संबंधित एक मुकदमे में आरोप लगाया कि उन्हें इसकी जानकारी नहीं थी कि उन्होंने और जोड़े के वकीलों ने अपनी संयुक्त संपत्तियों में से अरबों डॉलर को ट्रस्टों में स्थानांतरित कर दिया है। उन्हें, उनके तीन बच्चों और आंतरिक राजस्व सेवा से बचाएं।
यह उस तरह की गड़बड़ी है जिससे कोई भी निवेश फर्म ग्राहकों और प्रतिभाओं को खोने के डर से बचना चाहती है, खासकर वह कंपनी जो अपने अस्तित्व के 22 वर्षों में ज्यादातर समय सुर्खियों से दूर रही है। फोर्ब्स पत्रिका, टू सिग्मा की 2015 प्रोफ़ाइल में कहा दोनों संस्थापक “प्रचार से बचने और फर्म के रहस्यों को गुप्त रखने के प्रति जुनूनी थे।”
खुलासों ने निवेशकों और नियामकों से टू सिग्मा के आंतरिक नियंत्रण के बारे में सवाल उठाए हैं। कुछ पूर्व कर्मचारियों ने कहा कि कंपनी के अनुपालन और शासन कार्यों को प्रबंधन के तहत कर्मचारियों और उसके फंड की संख्या में तेज वृद्धि को बनाए रखने के लिए संघर्ष करना पड़ा।
येल स्कूल ऑफ मैनेजमेंट के प्रोफेसर जेफ सोनेनफेल्ड ने कहा कि टू सिग्मा की परेशानियां निवेशकों को अपना पैसा फर्म में लगाने या वहां रखने से सावधान कर सकती हैं। “निवेश करने के लिए और भी कई स्थान हैं,” श्री सोनेनफेल्ड ने कहा। “वहां पैसा लगाने का कोई अच्छा कारण नहीं है।”
2001 में मिस्टर सीगल, मिस्टर ओवरडेक और सेवानिवृत्त हो चुके मार्क पिकार्ड द्वारा स्थापित, टू सिग्मा उन मुट्ठी भर “क्वांट” फर्मों में से एक है, जो मात्रात्मक दृष्टिकोण लागू करते हैं – मानव निर्णय लेने के बजाय गणितीय मॉडल का उपयोग। ऐतिहासिक डेटा और अन्य वित्तीय जानकारी में पैटर्न खोजने के लिए – स्टॉक, बॉन्ड और अधिक गूढ़ संपत्तियों का व्यापार करने के लिए।
62 वर्षीय श्री सीगल के पास पीएच.डी. है। मैसाचुसेट्स इंस्टीट्यूट ऑफ टेक्नोलॉजी से कंप्यूटर विज्ञान में, और 53 वर्षीय श्री ओवरडेक गणित के विशेषज्ञ हैं, जिन्होंने 19 साल की उम्र में स्टैनफोर्ड से स्नातक की उपाधि प्राप्त की और अमेज़ॅन के शुरुआती दिनों में जेफ बेजोस के प्रमुख लेफ्टिनेंट थे। टू सिग्मा ने ग्राहकों के लिए लगातार और बेहतर रिटर्न प्राप्त करके तेजी से दसियों अरब डॉलर की संपत्ति अर्जित की।
इसकी सफलता ने इसे शीर्ष गणितज्ञों और इंजीनियरों की भर्ती करने की अनुमति दी जिन्होंने इसके मालिकाना व्यापारिक मॉडल बनाए। लगातार दुनिया के 10 सबसे बड़े हेज फंडों में से एक, टू सिग्मा में 2,200 से अधिक कर्मचारी हैं, जो 2010 के मध्य में लगभग 500 से अधिक है। कंपनी के संयुक्त राज्य अमेरिका, यूरोप और एशिया में एक दर्जन कार्यालय हैं। अपने मुख्य हेज फंड के अलावा, टू सिग्मा रियल एस्टेट, उद्यम पूंजी कोष और अन्य व्यवसाय भी चलाता है।
मिडटाउन के व्यापारिक जिले के बजाय मैनहट्टन के स्टाइलिश सोहो पड़ोस में स्थित, टू सिग्मा ने एक ऐसी संस्कृति का निर्माण किया, जिसमें शतरंज और पिंग-पोंग टूर्नामेंट सहित सिलिकॉन वैली की तकनीकी फर्मों की कुछ विशेषताओं की नकल करने की कोशिश की गई।
फोर्ब्स के अनुसार, श्री सीगल और श्री ओवरडेक प्रत्येक की अनुमानित कुल संपत्ति $7 बिलियन से अधिक है।
लेकिन पिछले एक दशक में उनकी साझेदारी में खटास आ गई। हालाँकि झगड़े की उत्पत्ति स्पष्ट नहीं है, कुछ पर्यवेक्षकों ने इसे जोड़ी की प्रतिस्पर्धी प्रकृति के लिए जिम्मेदार ठहराया। उनकी प्रतिद्वंद्विता इस हद तक बदतर हो गई है कि वे मुश्किल से एक-दूसरे से बात करते हैं। वर्तमान और पूर्व कर्मचारियों के अनुसार, क्योंकि वे शायद ही कभी एक ही कमरे में रह सकते हैं, यहां तक कि सरल प्रक्रिया और कार्मिक निर्णय लेना भी जटिल हो सकता है।
पूर्व कर्मचारियों ने बताया कि किसी निर्णय पर पहुंचने के लिए उन्हें दो व्यक्तियों के बीच आगे-पीछे जाना पड़ता था। कंपनी के आंतरिक कामकाज की जानकारी रखने वाले दो लोगों ने कहा कि टू सिग्मा पूरी तरह से बैठक नहीं करता है क्योंकि संस्थापक कार्यक्रमों में कर्मचारियों या निवेशकों को एक साथ संबोधित करने से इनकार करते हैं।
झगड़े ने बुनियादी प्रबंधन को इतना पंगु बना दिया था कि टू सिग्मा ने पहली बार प्रतिभूति और विनिमय आयोग में इसका खुलासा किया दाखिल मार्च में एक “भौतिक” जोखिम के रूप में, यह देखते हुए कि सह-संस्थापकों की असहमति ने प्रभावित किया था कि उन्होंने वरिष्ठ अधिकारियों की भूमिकाओं और जिम्मेदारियों, उत्तराधिकार योजना और फर्म की विभिन्न टीमों की प्रबंधन संरचना को कैसे परिभाषित किया।
फाइलिंग में कहा गया है कि दरार टू सिग्मा की “कर्मचारियों को बनाए रखने या आकर्षित करने की क्षमता” को प्रभावित कर सकती है, जिसमें बहुत वरिष्ठ कर्मचारी भी शामिल हैं, और श्रमिकों के लिए अनुसंधान, इंजीनियरिंग और कॉर्पोरेट व्यवसाय सहित अपनी नौकरियों के प्रमुख पहलुओं को पूरा करना मुश्किल हो सकता है। टू सिग्मा ने कहा, यदि असहमति जारी रही, तो इसकी “ग्राहक जनादेश प्राप्त करने की क्षमता समय के साथ प्रभावित हो सकती है।”
“यह एक अनुस्मारक है कि आपको एल्गोरिदम और कृत्रिम बुद्धिमत्ता में अपना विश्वास नहीं रखना चाहिए,” श्री सोनेनफेल्ड ने कहा। “वे अभी भी मानवीय कमज़ोरियों के अधीन हैं।”
अक्टूबर की शुरुआत में, फर्म ने निवेशकों को दो पत्र भेजकर खुलासा किया कि उसके एक कर्मचारी, जिसने कुछ व्यापारिक पोर्टफोलियो में उपयोग किए जाने वाले अनुसंधान मॉडल बनाए थे, ने फर्म की अनुमति के बिना उनमें बदलाव किए।
एक पत्र में, टू सिग्मा ने कहा कि इन परिवर्तनों के परिणामस्वरूप कई फंडों पर $450 मिलियन का “सकारात्मक प्रभाव” और $170 मिलियन का “नकारात्मक प्रभाव” पड़ा है – जिससे निवेशकों के लिए फर्म द्वारा प्रदान किए गए वास्तविक रिटर्न का आकलन करना कठिन हो गया है। इसने निवेशकों से कहा कि यह अप्रत्याशित लाभ को बरकरार रखेगा लेकिन अप्रत्याशित नुकसान की भरपाई करेगा।
स्थिति की जानकारी रखने वाले एक व्यक्ति के अनुसार, एसईसी टू सिग्मा में इन घटनाओं की जांच कर रहा है। वॉल स्ट्रीट जर्नल पहले की सूचना दी नियामक जांच.
ग्राहक के लिए काम करने वाले किसी व्यक्ति के अनुसार, टू सिग्मा का कम से कम एक ग्राहक यह निर्धारित करने की कोशिश कर रहा है कि हेज फंड ने अब तक जो 2023 के लिए रिटर्न प्रस्तुत किया है, वह वैध है या नहीं।
श्री ओवरडेक के व्यक्तिगत मुद्दों ने फर्म की समस्याओं में एक नया आयाम जोड़ दिया है। मार्च 2022 में, उनकी पत्नी लौरा ओवरडेक ने न्यू जर्सी में तलाक के लिए अर्जी दी।
तलाक का मामला सीलबंद है। लेकिन पिछले हफ्ते, सुश्री ओवरडेक, जिन्होंने प्रिंसटन विश्वविद्यालय में खगोल भौतिकी का अध्ययन किया और एक परोपकारी व्यक्ति के रूप में जिनके काम में बेडटाइम मठ चलाना शामिल है, एक गैर-लाभकारी संस्था जो बच्चों को गणित सिखाने पर केंद्रित है, ने एक अदालत में दायर याचिका में आरोप लगाया कि उनके संपत्ति योजना वकील लॉ फर्म सेवार्ड एंड किसेल में हैं। उन्होंने अपनी संयुक्त संपत्तियों में से अरबों डॉलर को व्योमिंग के ट्रस्टों में स्थानांतरित कर दिया था, जिससे उनकी और उनके बच्चों की उन तक पहुंच प्राप्त करने की क्षमता प्रभावित हुई थी।
मिस्टर ओवरडेक, जिन्हें फोर्ब्स ने समय-समय पर न्यू जर्सी के सबसे धनी व्यक्ति के रूप में उद्धृत किया है, राज्य में रहते हैं और व्योमिंग में उनका कोई घर नहीं है। इसके बजाय, सुश्री ओवरडेक की फाइलिंग के अनुसार, उन्होंने कुछ संपत्तियों को करों से बचाने के लिए व्योमिंग स्थित ट्रस्टों में स्थानांतरित कर दिया। ट्रस्टों में ऐसे प्रावधान भी शामिल थे, जिनके बारे में सुश्री ओवरडेक ने कहा कि उन्हें जानकारी नहीं थी, अगर तलाक की कार्यवाही होती तो उन्हें ट्रस्टी के रूप में हटाया जा सकता था।
“ट्रस्टों से संबंधित लॉरा के हमले निराधार हैं,” श्री ओवरडेक ने अपने वकीलों द्वारा दिए गए एक बयान में कहा, उन्होंने कहा कि वह “उन पर उचित निर्णय लेने के लिए तत्पर हैं।”
श्री ओवरडेक ने कहा कि उनके तलाक के समझौते से टू सिग्मा के व्यवसाय या फर्म के उनके स्वामित्व पर कोई प्रभाव नहीं पड़ेगा।
2023-11-06 12:51:46
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