विकास, बेरोज़गारी: बांके डी फ़्रांस बर्सी से अलग है

जर्मनी में मंदी, चीन में मुश्किलें और ऊंची ब्याज दरों की ओर इशारा करते हुए. बर्सी ने 2024 के लिए अपने विकास पूर्वानुमान को संशोधित कर नीचे कर दिया है . और अब पहले के 1.6% की तुलना में 1.4% की गतिविधि में वृद्धि का लक्ष्य रखा गया है। लेकिन बांके डी फ़्रांस की नज़र में यह उद्देश्य अभी भी बहुत आशावादी है।

इस सोमवार को प्रकाशित अपने नवीनतम अनुमानों में, मौद्रिक संस्थान वास्तव में अगले वर्ष सकल घरेलू उत्पाद में 0.9% की वृद्धि की उम्मीद कर रहा है – या सरकार से 0.5 अंक कम। अर्थशास्त्रियों की सहमति सितंबर में यह और भी कम, 0.7% है। बर्सी ने अपने अनुमान का विवरण प्रदान नहीं किया है, यह जानना मुश्किल है कि अंतर कहां से आता है।

“न विकास में गिरावट, न तेजी”

पूर्वानुमान के आसपास कई अनिश्चितताओं के बावजूद, बैंके डी फ्रांस द्वारा समर्थित परिदृश्य स्पष्ट है: यह “विकास या त्वरण में गिरावट के बिना अवस्फीति” है, संस्था के मुख्य अर्थशास्त्री ओलिवियर गार्नियर ने रेखांकित किया। , जिसने 2023 के लिए अपने अनुमान को भी 0.2 अंक बढ़ाकर 0.9% कर दिया।

जबकि निर्यात इस वर्ष फ्रांसीसी प्रदर्शन का समर्थन करेगा, उनके अनुसार, फ्रांस की वैश्विक मांग में अपेक्षित गिरावट का असर देश की आर्थिक सुधार पर पड़ना चाहिए। बैंक ऑफ़ फ़्रांस के नए पूर्वानुमान संवेदनशील समय पर आए हैं: सार्वजनिक वित्त की उच्च परिषद वर्तमान में 2024 वित्त विधेयक के व्यापक आर्थिक परिदृश्य पर बहस कर रही है। वह 27 सितंबर को अपनी राय देगी.

महंगाई की वापसी

वर्ष 2024 में भी मुद्रास्फीति में गिरावट की पुष्टि होनी चाहिए। तेल की कीमतों में उछाल ने बैंके डी फ्रांस को वर्ष के लिए अपने औसत मुद्रास्फीति पूर्वानुमान को थोड़ा ऊपर संशोधित करने के लिए मजबूर किया, जो एचआईसीपी (यूरोपीय तुलना की अनुमति देने वाला सूचकांक) में मापा गया 5.8% है। साल-दर-साल, 2023 की चौथी तिमाही में मुद्रास्फीति 4.5% होगी। कच्चे माल पर नए झटके को छोड़कर, यह 2024 में औसतन 2.6% तक पहुंच जाएगी – जो कि सरकार के पूर्वानुमान से बहुत दूर नहीं है – तब होगा 2025 में घटकर 2% से भी कम हो जाएगा।

अच्छी खबर यह है कि “अंतर्निहित” मुद्रास्फीति (ऊर्जा और भोजन को छोड़कर) – जिसकी जांच केंद्रीय बैंकों द्वारा की जाती है – गर्मियों से पहले उम्मीद से कम होगी। “लेकिन हमें अब भी और साल के अंत के बीच सेवाओं की कीमतों में बढ़ोतरी की उम्मीद करनी चाहिए। चरम पर केवल 2024 में पहुंचा जाएगा, ”ओलिवियर गार्नियर ने चेतावनी दी।

जबकि कई बैंक अर्थशास्त्रियों को अगले साल खपत में सुधार पर संदेह है, बैंके डी फ्रांस बर्सी के समान ही है। उनके अनुसार, कीमतों में बढ़ोतरी में मंदी से फ्रांसीसियों को पैंतरेबाज़ी के लिए गुंजाइश मिलेगी। एक साल के ठहराव के बाद, 2024 में घरेलू खर्च में 1.8% की उल्लेखनीय वृद्धि होगी, फिर 2025 में +1.5% की वृद्धि होगी, एक वर्ष जब सकल घरेलू उत्पाद में 1% की वृद्धि होगी।

बचत दर में गिरावट

चरम पर पहुंचने के बाद, बचत दर अंततः कम हो जाएगी, लेकिन अपने पूर्व-कोविड स्तर पर वापस आए बिना। इस प्रकार यह 2025 में डिस्पोजेबल आय के 16.6% तक पहुंच जाएगा। क्रय शक्ति में सुधार से उपभोग को भी समर्थन मिलेगा। प्रति व्यक्ति गणना के अनुसार, इसमें 2023 में 0.6% और 2024 में 0.7% की वृद्धि होगी, जो मुद्रास्फीति (2024 में 4.2%) की तुलना में काफी तेज़ नाममात्र वेतन वृद्धि से प्रेरित है।

उच्च ब्याज दरों के संदर्भ में, घरों और सार्वजनिक प्रशासनों द्वारा निवेश में गिरावट आएगी, हालांकि, उन व्यवसायों के विपरीत जो विरोध करेंगे। ओलिवियर गार्नियर ने रेखांकित किया, “घरों और व्यवसायों की स्थिति को संरक्षित किया गया है, क्योंकि यह सार्वजनिक वित्त है जिसने व्यापार की शर्तों में गिरावट का नकारात्मक झटका झेला है।” समकक्ष एक सार्वजनिक ऋण दर है जो 2025 में 110% के आसपास रहेगी, यानी “यूरो क्षेत्र के औसत से काफी अधिक स्तर, यानी 88.5%, जो 2022 और 2025 के बीच लगभग 3 अंक गिर जाएगा”।

आर्थिक विकास के स्थायी रूप से कमजोर होने का असर श्रम बाजार पर पड़ना शुरू हो जाना चाहिए। जबकि सरकार 2027 तक पूर्ण रोजगार (यानी 5% की बेरोजगारी दर) का लक्ष्य रख रही है, बैंके डी फ्रांस का अनुमान है कि बेरोजगारी दर इस वर्ष 7.2% से बढ़कर 2024 में 7.5% हो जाएगी – और 2025 में भी 7.8% हो जाएगी। फ्रांसीसी अर्थव्यवस्था को अगले वर्ष लगभग 60,000 नौकरियों के नुकसान का सामना करना पड़ेगा।