यूएस स्टार्ट-अप फाइनेंसर एसवीबी की कठिनाइयों के बाद अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय बाजारों पर नवीनतम झटके बैंकिंग विशेषज्ञों के दृष्टिकोण से अतिशयोक्तिपूर्ण हैं। जर्मन प्रेस एजेंसी के शनिवार को फ्रैंकफर्ट / मेन में गोएथे विश्वविद्यालय से रेनहार्ड श्मिट ने कहा, “कैलिफोर्निया में घटनाएं शेयर बाजारों के हिस्से पर एक अनुचित आतंक प्रतिक्रिया का प्रमुख उदाहरण थीं।”
अर्थशास्त्र के प्रोफेसर ने कहा, “मूल्य में गिरावट अनुचित थी क्योंकि सिलिकॉन वैली बैंक का एक बहुत ही विशेष व्यवसाय मॉडल है जो वास्तव में अधिकांश देशों के लगभग सभी बैंकों से मेल नहीं खाता है।” इसलिए कोई प्रणालीगत जोखिम नहीं है और भय के आगे बढ़ने का कोई कारण नहीं है। “तेजी से, व्यापक मूल्य वसूली पूरी तरह से उचित थी।”
वित्तीय बाजार विशेषज्ञ वोल्फगैंग गेरके ने भी कुछ ऐसा ही बयान दिया है। “एसवीबी बैंक अंतरराष्ट्रीय पूंजी बाजार को खतरे में नहीं डालता है। डीपीए के बवेरियन फाइनेंशियल सेंटर के अध्यक्ष ने कहा, स्टार्ट-अप फाइनेंसिंग से आपका क्लस्टर जोखिम बैंकिंग क्षेत्र के लिए असामान्य है। “जर्मन बैंक अपने इक्विटी बफर और बिजनेस मॉडल के साथ स्थिर स्थिति में हैं। यूएसए में खतरे हैं। छोटे बैंकों के बड़े बॉन्ड पोर्टफोलियो से,” अर्थशास्त्र के प्रोफेसर ने जोर दिया।
बंद और सरकार के नियंत्रण में
यूएस मनी हाउस सिलिकॉन वैली बैंक (SVB), जो स्टार्ट-अप वित्तपोषण में माहिर है, को अस्थायी रूप से बंद कर दिया गया है और असफल आपातकालीन पूंजी वृद्धि के बाद राज्य के नियंत्रण में रखा गया है। अमेरिकी जमा बीमा कंपनी एफडीआईसी ने शुक्रवार को इसकी घोषणा की। 1983 में स्थापित एसवीबी ने पिछले कुछ दिनों में तरलता संबंधी चिंताओं के कारण बड़ी मात्रा में धन की निकासी देखी थी।
एसवीबी शेयरों को तीव्र आपात स्थिति के कारण कीमतों में गिरावट के बाद शुक्रवार को ट्रेडिंग से निलंबित कर दिया गया था। अन्य बैंकों पर भी स्टॉक एक्सचेंज का काफी दबाव रहा। एसवीबी ने गुरुवार को हलचल मचाई जब उसने आश्चर्यजनक रूप से घोषणा की कि संपत्ति की एक बड़ी बिक्री के बाद शेयर जारी करेगा जिसके परिणामस्वरूप नुकसान हुआ। शेयरों ने अकेले गुरुवार को 60 प्रतिशत की अच्छी गिरावट दर्ज की।
यूएस क्रिप्टो बैंक सिल्वरगेट कैपिटल के स्वैच्छिक संकल्प ने भी वित्तीय क्षेत्र के कुछ हिस्सों में सदमे की लहरें भेजी थीं। सिल्वरगेट ने पहले ही क्रिप्टो एक्सचेंज FTX के दिवालिया होने के मद्देनजर चेतावनी दी थी कि उसे ट्रेडिंग बंद करनी पड़ सकती है। हालांकि, सिल्वरगेट ने घोषणा की कि वह ग्राहकों की सभी जमा राशि का भुगतान करेगा।
बैंकिंग क्षेत्र में ऋण चूक का डर फिर से तेज हो गया था, अमेरिकी बैंकों की समस्याओं ने यूरोपीय स्टॉक एक्सचेंजों पर भी अनिश्चितता पैदा कर दी थी और कई बार ड्यूश बैंक और कॉमर्जबैंक की कीमतों में काफी गिरावट आई थी।
विशेषज्ञ किसी जोखिम से नहीं डरते
हार्वर्ड के प्रोफेसर और पूर्व अमेरिकी ट्रेजरी सचिव लैरी समर्स के दृष्टिकोण से, संक्रमण के जोखिम के बारे में बड़ी चिंताएं अतिशयोक्तिपूर्ण हैं। ब्लूमबर्ग टीवी पर उन्होंने “ओवररिएक्शन” की बात की। जब तक एसवीबी में संकट ठीक से प्रबंधित किया जाता है और ग्राहक निधियों का भुगतान किया जाता है, तब तक बैंकिंग क्षेत्र के लिए किसी प्रणालीगत जोखिम की उम्मीद नहीं की जा सकती है।
प्रौद्योगिकी कंपनियां वर्तमान उच्च ब्याज दरों से विशेष रूप से पीड़ित हैं क्योंकि वे अपने पुनर्वित्त को और अधिक कठिन बनाते हैं। इस बात का भी जोखिम है कि ऋण अब चुकाया नहीं जा सकता। उच्च ब्याज दरें भी कंपनी के मूल्यांकन को कम करती हैं, क्योंकि ऐसे माहौल में भविष्य के लिए मुनाफे का अनुमान आज के परिप्रेक्ष्य से कम है। टेक उद्योग के सिलिकॉन वैली बैंक के ग्राहकों ने हाल ही में जमा राशि वापस ले ली थी क्योंकि उन्हें स्वयं तरलता की आवश्यकता थी।
एसवीबी के मद्देनजर कई बैंक शेयरों की उच्च कीमत हानि ने पूरे उद्योग के मूड को धूमिल कर दिया था। गुरुवार को बैंकिंग क्षेत्र में लगभग तीन वर्षों में सबसे बड़ी बिकवाली देखी गई, क्योंकि KBW बैंक इंडेक्स 7.7 प्रतिशत गिर गया। शुक्रवार को प्रमुख उद्योग बैरोमीटर में 3.9 फीसदी की गिरावट आई।
सिल्वरगेट और एसवीबी “वास्तव में एक ही घटना के शिकार हैं, क्योंकि अमेरिकी मौद्रिक कसने से अर्थव्यवस्था के सबसे अधिक अधिशेष भागों से झाग निकल जाता है – और क्रिप्टो और तकनीकी स्टार्टअप की तुलना में अधिक अधिशेष खोजना मुश्किल है”, वाइटल नॉलेज एनालिस्ट एडम क्रिसफुल्ली ने कहा शुक्रवार।
एसेट मैनेजर क्यूसी पार्टनर्स के फंड मैनेजर थॉमस अल्टमैन ने जोर देकर कहा, “सिलिकॉन वैली बैंक अभी भी एक अलग मामला लगता है।” “लेकिन पिछले संकटों ने दिखाया है कि बैंकों के बीच छूत का जोखिम कितना बड़ा है। यही कारण है कि निवेशक कैलिफोर्निया की खबरों के प्रति इतने संवेदनशील हैं।” एक अन्य व्यापारी ने भी मूड खराब करने की बात कही। हालाँकि, SVB की समस्याएँ इस क्षेत्र के लिए प्रत्यक्ष संकेतक नहीं हैं।
निवेश बैंक लिबरम कैपिटल के जोआचिम क्लेमेंट ने क्रेडिट संकट की बढ़ती आशंकाओं के बारे में बात की। हालांकि, वह नहीं मानते हैं कि एसवीबी की स्थिति यूरोपीय बैंकिंग प्रणाली के लिए तत्काल खतरा पैदा करती है। यूएस संस्थान का एक बहुत ही विशेष व्यवसाय मॉडल है और उद्यम पूंजी और युवा विकास कंपनियों के वित्तपोषण में माहिर है। बैंकिंग परिदृश्य में यह काफी अनूठा है। इस वर्ष गैर-निष्पादित ऋण बढ़ने की संभावना है, लेकिन यूरोप और अमेरिका में बैंकों के भंडार समस्याओं को अवशोषित करने के लिए पर्याप्त हैं।
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